Archivos del mes January, 2011
Publicado por Ramon Gonzalez - 31/01/11 a las 11:01:42 am
El próximo 3 de Febrero a las 13:45 horas, el Banco Central Europeo (BCE) anunciara la Tasa de Interés para el Euro vigente a partir de esa fecha.
Todo parece indicar que el BCE seguirá manteniendo sus tipos de interés en el 1 %, como ha venido sucediendo durante los últimos 21 meses (desde mayo de 2009).
A su vez, en estos últimos 21 meses, el Dólar Americano registra unos tipos de interés de 0.25 % (aunque la FED ha mantenido invariable su Tasa de 0.25 % desde diciembre de 2008), como se puede apreciar en el Grafico Anexo.
Por otra parte, un componente esencial en el llamado “Análisis Fundamental” es la tasa de Interés asociada a una Divisa.
Pero ¿Qué ha pasado con el par de Divisas EUR/USD en el periodo en el que ambas han mantenido sin cambios su Tasa de Interés?.
Veamos el segundo Grafico de tipo lineal, elaborado para el periodo enero 2006 a enero 2011, con un time frame mensual y en base a las cotizaciones de cierre de cada mes.
La línea vertical roja nos señala el mes de mayo de 2009, mes a partir del cual y hasta la fecha, las Tasas de Interés del EURO y el Dólar Americano han permanecido invariadas en 0.25 y 1 % respectivamente.
Para este periodo, la cotización del par EUR/USD ha reflejado una elevada volatilidad, con variaciones entre un máximo de 1.5143 el 25 noviembre 2009 (cierre mensual de 1.5006) y un mínimo de 1.1876 el 7 de junio de 2010 (cierre mensual de 1.2232).
De manera entonces, que las Tasas de Interés del EURO y el Dólar Americano, al permanecer sin cambios, poco han tenido que ver con la Volatilidad mencionada en el párrafo anterior y cuya explicación obedece a factores ajenos al tema de este artículo.
Finalmente, analicemos cual ha sido el comportamiento de la cotización del par EUR/USD con especto al Diferencial entre las Tasa de Interés asociadas a estas Divisas, para ello observemos el tercer Grafico que se presenta a continuación.
La línea de color azul nos muestra la cotización del par EUR/USD y la línea de color anaranjado nos presenta el Diferencial entre ambas tasas de interés.
Los valores para trazar la línea anaranjada fueron obtenidos restándole a la taza de interés del Euro la tasa de interés del Dólar Americano.
Se puede observar que de mayo a julio de 2006 es cuando el diferencial entre las Tasas de Interés resulto ser el mas negativo para el Euro con -2.5 %, iniciando este Diferencial un giro a partir de agosto de 2006, que lo llevo hasta el Diferencial a favor mas alto que la Tasa de Interés del EURO ha registrado con respecto a la Tasa de Interés del Dólar Americano, de +2.75 en octubre de 2008.
Esta disminución entre el Diferencial de Tasas de Interés ocurrida entre agosto 2006 y junio 2008, estuvo a su vez acompañada de una apreciación del Euro con respecto al Dólar Americano.
Sin embargo, aún cuando es en el mes de octubre de 2008 cuando se registra el diferencial de Tasas de Interés mas alto a favor del EURO (+2.75), es también en ese mes cuando el EURO registra uno de sus niveles mas bajos del periodo analizado, con una cotización de 1.2722 (al cierre del mes), lo cual nos indica que ni la atractiva Tasa de Interés del EURO con respecto a la Tasa de Interés del Dólar Americano fue argumento suficiente para amortiguar la fuerte tendencia bajista que el Mercado ya venia registrando desde el mes de Agosto de 2008.
Por lo tanto, llego a dos conclusiones en base a este Análisis:
Primera: Una Tasa de Interés atractiva no ha sido necesariamente un factor determinante en el comportamiento del EURO con respecto al Dólar Americano.
Segunda: Habrá que estar muy atentos a la Conferencia de Prensa que dará el Presidente del ECB Jean-Claude Trichet el mismo 3 de febrero a las 14:30 horas, sin duda sus palabras tendrán tanto o mas peso que el anuncio de la Tasa de Interés por si mismo.
Publicado por Ramon Gonzalez - 31/01/11 a las 02:01:13 am
Calendario de noticias económicas sobre el Euro-Dólar
Semana de 23 al 27 de mayo
Y los calendarios de noticias para otros pares de divisas:
Caendario de noticias euro-yen
Calendario de noticias euro-libra
Publicado por Ramon Gonzalez - 24/01/11 a las 10:01:25 am
El próximo 26 de Enero a las 21:15 horas, el FOMC (Federal Open Market Committee), que es el responsable de establecer la Tasa de Interés y las Políticas de Crédito en los Estados Unidos, dará a conocer la tipoa de interés que estará vigente en ese país a partir de esa fecha.
Los analistas no esperan ninguna sorpresa y el pronostico es que la Tasa de Interés siga siendo del 0.25%, valor que se mantiene desde el mes de diciembre del año 2008 (ver grafico anexo).
Por su parte, el par de Divisas EUR/USD, que desde el 10 de Enero de 2011 inicio una tendencia alcista, ha rebasado el 50 % de los retrocesos de Fibonacci (de 1.5140 a 1.1875), y se enfila al nivel del 61.8 % que esta en 1.3886 (ver grafico anexo).
Es indudable que la ratificación de la tasa de interés en Estados Unidos le debe dar un impulso alcista al Euro, que bien podría llevarlo hasta el nivel de 1.4281 (máximo de Noviembre 2010).
De cualquier manera, habrá que estar atentos al discurso que se de posterior al anuncio de la Tasa de Interés, si este es en un tono Dovish (Conciliatorio), la subida del Euro se vera limitada, todo lo contrario puede suceder en caso de que tal discurso tenga un tono Hawkish (Agresivo), esperaremos.
Publicado por admin - 18/01/11 a las 01:01:34 pm
En el anterior post ya indicábamos que la continuidad de la tendencia alcista del cambio euro-dólar dependería de su capacidad para superar la resistencia que tenía en los 1,3450 dólares y no hemos tenido que esperar demasiado para conocer su desenlace.
El siguiente gráfico, cortesía de Antonio Rodríguez, así como el posterior análisis muestran el fallo del euro para superar la mencionada resistencia.
La resistencia lareteral muestra los repetidos ataques a esa zona sin demasiado éxito. Antonio Rodríguez comenta que “de momento, las fuerzas alcistas no han sido capaces de plantar su bandera en sus almenas. Incluso esas velas cuyas sombras superiores alargadas llegaron a agujerear dicha línea en el intradía no son otra cosa que el mejor testimonio de lo duro que los bajistas van a vender la toma final de su fortaleza”.
Lo peor es que estos fallos suponen más presión para el euro y la acercan a un cambio de tencia bajista.
Publicado por admin - 14/01/11 a las 01:01:38 pm
El euro sube frente al resto de principales divisas, incluida el dólar. Como explica Antonio Rodríguez, “comprobamos, con cierta admiración, cómo se ha producido una especie de confabulación técnica consistente en un rebote al unísono desde una zona de soporte a la que también los tres cambios han llegado de la mano”.
En el caso del euro-dólar, el par se encuentra ahoraatacando una zona de resistencia horizontal en la cota de los 1,345 dólares, como muestra el siguiente gráfico.
Si consigue superarla ya podríamos hablar de un rebote consistente.
Publicado por Ramon Gonzalez - 07/01/11 a las 10:01:06 am
Bien sabemos que el comportamiento de las Divisas es particularmente sensible a las noticias económicas. En esta materia, una de las noticias económicas que más influye en el Mercado FOREX es el dato de lo que se denomina Non-Farm Payroll (NFPR) y que el U.S. Bureau of Labor Statistics da a conocer el primer viernes de cada mes.
El Non-Farm Payroll (NFPR) o “Nomina no Agrícola”, es el número total de personas que cuentan con un trabajo en los Estados Unidos, excluyendo a las siguientes categorías.
- Empleados que trabajan para el Gobierno en general.
- Empleados privados que laboran en sus casas.
- Empleados de organizaciones no lucrativas
- Empleados agrícolas
Por lo tanto, el dato particular del Nonfarm Employment Change que se reporta el primer viernes de cada mes, permite conocer si ha crecido o disminuido el desempleo en los Estados Unidos en comparación con el dato del mes anterior.
En esta, como en todas las noticias económicas, el Mercado Financiero realiza un pronóstico – que en si mismo genera expectativas en los traders – y una vez que el dato de Nonfarm Employment Change se da a conocer, da inicio una danza salvaje en todos los cruces en los que participa el Dólar Americano.
A continuación les presento una tabla que contiene los datos que reporto este Indicador Económico durante el año 2010.
Ahora bien, para el próximo viernes, las cosas pintan así:
Como afecta al par de Divisas EUR/USD el dato del NFPR ?
Bueno, para conocer como reacciona el par EUR/USD a esta noticia económica, vamos a elegir los meses más favorable y mas desfavorable del 2010, digamos que el mes mas desfavorable para los Estados Unidos fue el mes de Octubre y el mes mas favorable fue el mes de Noviembre.
Las siguientes gráficas están elaboradas con un time frame M5, la primera corresponde al día 8 de Octubre, fecha en la que se dio el reporte del NFPR del mes anterior, el resultado resulto ser negativo para la economía norteamericana – se estimaba una perdida de -5 y se reporto una perdida de -95 – el Euro tuvo una apreciación máxima de 100 pips en los siguientes 10 minutos, luego en los siguientes 20 minutos tuvo un retroceso máximo de 141 pips, nada malo para quienes están a la espera de este tipo de movimientos.
Es importante mencionar, que antes de que este dato se diera a conocer, el par EUR/USD ya venia registrando una fuerte tendencia alcista que inicio el 13 de Septiembre a partir del valor de 1.2706 y que por lo tanto ya le había dado a ganar al Euro prácticamente 1,200 pips.
El día 5 de Noviembre, fecha en la que se dio el reporte del NFPR del mes anterior, el resultado resulto ser positivo para la economía norteamericana – se estimaba una ganancia de 60 y se reporto una ganancia de 151 – en esta ocasión, el dato del NFPR generó un GAP de 20 pips a la baja y ocasiono en los primeros 5 minutos una perdida de casi 67 pips, mismos que recupero 15 minutos después.
Sin embargo, independientemente del comportamiento que registro el EUR/USD en los minutos posteriores al reporte el NFPR del 5 de Noviembre de 2010. Lo verdaderamente relevante es el hecho de que a partir de que se dio a conocer este dato, el Euro inicio una fuerte tendencia bajista con respecto al Dólar Americano por el resto del mes de Noviembre y que llevo al Euro hasta el nivel de 1.2968 el 30 de Noviembre.
¿Qué podemos esperar para el 7 de Enero?
De cumplirse el pronostico del Mercado, El Euro se depreciará ante el Dólar Americano, actualmente su primer soporte se encuentra en la banda 1.3055 – 1.3070 (mínimos de Diciembre 2010), pero bien puede alcanzar el nivel de 1.2970 (mínimos de Noviembre 2010), de no respetar este segundo soporte, podríamos ver nuevamente cotizaciones del orden de 1.24 – 1.25.
