Si miramos a nuestro alrededor, es fácil advertir la compleja realidad en la cual se halla inmerso Estados Unidos de Norteamérica. El notorio déficit de cuenta corriente norteamericano de hoy en día está ya alcanzando niveles sumamente extremos y e impensados en otras momentos.
Podemos decir que ubicándose alrededor de los 800 mil millones de dólares y con expectativas de mantener la tendencia alcista; Estados Unidos absorbe en forma constante y creciente enormes cantidades de capitales mundiales y se endeuda a un ritmo imparable con la finalidad de poder solventar y cubrir la referida situación económica.
Claro es que contando con las gigantescas espaldas financieras de la primera potencia mundial (y su avanzado mercado de capitales), no le resulta demasiado complejo mantener el referido déficit durante un largo periodo de tiempo. Pero, como cualquier persona advertiría es necesario llegar al momento en que la situación se revierta y estados Unidos intente lograr alcanzar el equilibrio.
Es así que muchas personas alrededor del mundo se cuestionan constantemente en qué momento se dará inicio a la referida etapa, cuando se dará vuelta la situación. Las investigaciones realizadas, suponen que en principio, pueden distinguirse dos posibles escenarios para el corto y mediano plazo.
La clara aversión al riesgo de los inversionistas sigue guiando sus conductas de inversión. Es muy clara e indudable la creciente debilidad generalizada del Euro que incluso se ve cada vez más perjudicado por las noticias negativas arribadas los últimos días desde las tierras Griegas. El Euro grupo ha tomado la decisión de posponer la ayuda a Grecia que según se había previsto alcanzaría los 8.000 millones de euros.
La noticia de que los actuales ministros financieros de la Zona del Euro han intentado sin éxito desbloquear la ayuda ha recorrido el mundo. Básicamente el tema es que se encuentran a la espera de que el presupuesto heleno para el ejercicio 2012 devenga en ley y tenga de esa forma el sustento legal necesario. Los últimos estudios realizados, permiten suponer con certeza que es posible que se pueda mantener a la espera del rescate hasta mediados del mes de noviembre sin tener que incurrir en problemas que puedan suponer la quiebra económica de Grecia.
Es de esta manera que nos entramos a la referencia a la cotización o relación entre el precio del dólar y el euro que no se mantiene ajena a esta realidad. La referida cotización Euro Dólar sufre considerablemente la problemática de la crisis griega y se ubica en el piso de los últimos nueve meses llegando a los 1,3146 dólares por euro. La causa clara es que el tan negativo clima y la aversión al riesgo que toda esta situación genera en el común de la gente, coloca al dólar como el valor de refugio con primacía absoluta en el mercado. Dentro de los mismos parámetros, el cambio Euro Yen alcanzó recientemente el mínimo de la última década al ubicarse en los 100,75.
¿Quien es el valiente que se anima a decir, hoy en día, que en Europa el año 2012 será mejor, economicamente hablando, que este 2011 que llega a su fin? Yo creo que ningun analista se juega demasiado a ello, sobre todo luego de las últimas estimaciones del PIB de la Eurozona para 2012.
Se podría decir que desde hace casi un lustro que no podemos vivir tranquilos financieramente hablando. Los vaivenes económicos, la caida de bancos, los problemas de la deuda, la especulación en las bolsas en su máxima expresion, han herido profundamente a la economía real, esa en la que vivimos día a día los ciudadanos. El paro, el trabajo precario, los impagos, la pérdida de los hogares a causa de las hipotecas de mucha gente, tiene y tendrá secuelas psicológicas que tardarán una generación en desaparecer. Pero eso parece no importarle a nadie.
Volviendo al tema que nos compete en este articulo, y dejando de lado la indignación y la desazón, el Ministerio de Economía de España ha difundido una serie de estudios que no traen buenas noticias para el año 2012. Si bien se trata de un informe bastante optimista, no contempla algunas variables complicadas como, por ejemplo, la situación de Grecia y la evidente falta de solvencia de varios de los grandes bancos europeos. Pero vamos a analizar lo que tenemos.
Con la recesión tocando la puerta de las principales economías desarrolladas, con el default a la vuelta de la esquina de Grecia, con los mercados de capitales más volátiles que nunca, con los problemas de deuda para muchos países europeos, con los líderes mundiales que no se encuentran a la altura de las circunstancias, con muchos bancos europeos con problemas de liquidez, es díficil hablar de crecimiento economico. Hay solo un puñado de países que pueden darse el lujo de tener esas perspectivas.
Como no podía ser de otra manera, según la opinión del 94% de los directivos encuestados en el Informe GAF 2012 sobre ‘Perspectivas Económicas Mundiales para 2012′ desarrollado por IE Business School, los países BRIC serán los que registrarán el mayor crecimiento económico en 2012.
En este estudio, del cual participaron 827 directivos, graduados de IE Business School, procedentes de 61 países de los cinco continentes, se llega a la conclusión que Brasil es el país con mejores expectativas (40%), seguido de China (39%), India (17%) y Rusia (5%). Respecto a América Latina, el 91% de los encuestados piensa que su economía se mantendrá o mejorará. Eso mismo piensa el 77% de los encuestados con respecto a Estados Unidos.
Perspectivas Economicas 2012 Europa
¿Y Europa? En los países de la Unión Europea, el 62% de los directivos piensa que su economía se estabilizará o crecerá en 2012. Por países, dentro de la UE, el 64% considera que Alemania tendrá el mayor crecimiento, seguido a distancia de Polonia (7%) y Reino Unido (5%). Como puede ver, se trata de visiones muy optimistas.
Vamos a los datos concretos, que no son tan optimistas. El Instituto Alemán de Estudios Económicos (DIW) de Berlín anunció que para 2012 sólo prevé un crecimiento del 1% del Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania. Y eso es a pesar que es la economía con mayor probabilidad de crecimiento en Europa. Realmente, el 1% es muy poco para la que se considera la Locomotora de Europa.
Perspectivas Economicas 2012 para España
El Fondo Monetario Internacional (FMI) mantiene la previsión de crecimiento para España en 2011 en el 0,8 % del Producto Interior Bruto (PIB), pero rebaja la del 2012 cinco décimas: del 1,6 % al 1,1 %, en su último informe. Ambos datos siguen siendo inferiores a las cifras oficiales del Gobierno español, que contempla para este año un crecimiento del 1,3%, y del 2,3 % para el próximo.
Lo cierto es que, si hubiera crecimiento en la economia española, sería muy dificil que este se “derramara” sobre la microeconomia, esto es, sobre los ciudadanos y sus gastos e ingresos diarios. Con la tasa de paro por las nubes, con más de 4,2 millones de desempleados, y en aumento, es muy dificil que se puedan arreglar las cosas el próximo año en la economía doméstica.
Los españoles tendremos que acostubrarnos a andar con “la soga al cuello” por al menos un lustro, esto es, 5 años donde no habrá cambios significativos en nuestras finanzas personales. Solo un puñado de personas podrán crecer, y ellos son solo aquellos emprendedores que encuentren un nicho sin explotar, aquellos innovadores que pueda “pegarle” al negocio. El resto, a prepararse para un mercado laboral con sueldos mas bajos y mayores exigencias.
Lo que dice el FMI en sus proyecciones
Ahora bien. Sin lugar a dudas, este estudio es altamente optimista con respecto a las Perspectivas de Crecimiento mundial en 2012, y contrasta con lo que el FMI ha dejado trascender de sus propios cálculos. Según las últimas proyecciones del Fondo Monetario Internacional, el crecimiento global se desacelerará en 2012 al 4%, aproximadamente un punto menos que en 2010. El principal crecimiento se registraría en los países en vías de desarrollo (6,4%), principalmente en China (9%) India (7-8%) y América Latina (3-4%). Ese crecimiento será muy débil, en torno al 1,6%, en las economías avanzadas.
El FMI hace especial incapié en China. Su crecimiento también se moderará, aunque todo depende tambien de los impuestos chinos y la financiación de sus empresas. Actualmente, se habla de una burbuja financiera que se estaría viendo en China, con demasiado crédito tomado por las familias y las empresas. En este punto se basa el extraordinario crecimiento vivido por el gigante asiático. Por ahora, no se habla de estallido de la burbuja, pero hay que seguirla de cerca.
Miedo. Esa es la palabra que puede definir al mundo financiero de hoy. Desde 2008, con la caída del gigante Lehman Brithers, que el nivel de miedo no está tan alto. Las perspectivas para el futuro de la economia mundial son muy pesimistas, y cuando el miedo se apodera de los operadores, el dinero se escapa.
Los inversores de hoy en día no discuten demasiado a la hora de perder ganancias a cambio de ganar un sueño tranquilo. Es por esta razón que el dinero se ha escapado de las bolsas, llegando algunas plazas a resignar un 15% en el mes pasado de Septiembre. Lo que se dice, un mes realmente negro.
En este contexto, el movimiento natural de muchos es volver al refugio, que no es otra cosa que buscar un lugar seguro donde resguardar sus ahorros para que queden a salvo del tembladeral que hoy en dia son los mercados financieros. Los sombríos pronósticos ya hablan de una nueva recesion, y esta tendría consecuencias catastroficas sobre los mercados de capitales.
Aunque aqui radica el problema. Tal como dicen los expertos, “pues vamos, claro que es el momento de dirigirse a algún puerto seguro…Si supiera donde están!!” Lo cierto es que, más allá de la humorada, las opciones con mayor rango de seguridad son cada vez menos. En este sentido, en este 2011 se han mostrado unos pocos favoritos, que les detallamos a continuación.
El Oro y otros metales preciosos
Como no podía ser de otra manera, los metales preciosos, con el oro a la cabeza, es la primera opción. Tras haber alcanzado los 1.800 dolares por onza, el precio del oro retrocedió y hoy en día acumula una ganancia del 11% desde enero. Ahora, para que tenga una idea la gente común, este precio es algo asi como 59.000 dolares el kilogramo de oro.
El otro metal precioso estrella ha sido la plata, que se ha revalorizado aun mas, pero que tal como el oro, según algunos analistas se encuentra en las puertas del estallido de la burbuja de precios. Según el banco estadounidense Wells Fargo, la burbuja del oro está a punto de estallar, y la racha alcista termino con el reciente repliegue en el precio.
Un viejo adagio del mundo de los inversores reza que los paraguas hay que comprarlos antes de que llueva porque, con la tormenta en las calles, suben de precio. Algo de eso ha ocurrido con el oro, que hoy por hoy, tiene muy poco recorrido alcista y mucho para perder. La duda es si conviene subirse al tren en este momento o si conviene mirar hacia otras opciones.
Los Bonos de Estados Unidos
El activo financiero por excelencia es el bono del tesoro de los Estados Unidos. Pero la verdad es que, ante la siituación actual del mercado y la excepcional corriente compradora que tuvieron en el último mes -coincidentemente con el derrumbe de la bolsa y de los mercados de capitales-, sus rentabilidades se encuentran hoy por el piso.
Hoy en día, el tipo de interés que ofrecen los bonos de Estados Unidos ronda el 1,8%, y teniendo en cuenta la inflación proyectada y el riesgo que posee Estados Unidos de caer en la recesión, el rendimiento es menos que cero, con tasas negativas de interés.
Para concluir, podemos transcribir una premisa del multimillonario Warren Buffett: “tener una buena cifra en efectivo en la cartera puede resultar incomodo, pero no tanto como tomar decisiones estupidas”…
Aqui le traemos un video con un informe de las caidas de las bolsas en Septiembre
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