Archivos de la categoría ‘Divisas’
Publicado por Evangelina - 17/08/10 a las 09:08:15 pm
Debido a las noticias conocidas en estos últimos días el precio de la monena norteamericana cayó frente a las principales monedas del mundo.
Durante la última sesión bursátil se necesitaron 1.29 dólares para comprar un euro. Los inversores por su parte buscan escapar de la crisis y del riesgo.
También cayó frente a otras divisas como el yen. Estas variaciones se dan después de conocerse el indice de precios a productores y el indice de viviendas los cuales no fueron los esperados por parte de los inversores los cuales tomaron posiciones más consercadoras.
Estos datos preocupan ya que manifiestan que la salida de la crisis por parte de Estados Unidos no va a resultar tan fácil ni rapida como se esperaba y muchos inversores y especialistas sostienen que habra que esperar hasta el 2011 para que esto suceda.
Publicado por Evangelina - 12/08/10 a las 11:08:48 pm
A ambos lados del Atlántico los problemas de la crisis económica siguen preocupando a todos. En Estados Unidos los pedidos de subsidio de desempleo superan lo esperado, mientras que en el viejo continente los datos del PIB griego muestra una contracción superior a la esperada.
Por lo antedicho, queda en evidencia que las dudas sobre la desacelación de la recuperación ya no solo es patrimonio de Estados Unidos sino que esta también afecta al viejo continente. El euro por su parte llegó a sus niveles más bajos de las útimas tres semanas cotizando a 1.285 dólares.
Por su parte el dólar pierde terreno frente a las principales monedas, mientras que el oro se valoriza.
También preocupa las medidas que pueda llegar a tomar la Reserva Federal Estadounidense, mienras que algunos piensan que las medidas monetarias se van a posponer para el mes que viene, otros por el contrario creen que se van a dar entre el trascurso de esta semana y la próxima.
Publicado por Evangelina - 16/07/10 a las 03:07:13 pm
USD. Dólar USA
El dólar de Estados Unidos es la moneda más transada a nivel mundial, más del 90% de las operaciones realizadas sobre divisas en el mundo, involucran de alguna manera al dólar USA.
Esta divisa posee una correlación negativa o inversa con respecto al oro. El oro es considerado históricamente como un activo de resguardo y es después del dólar una alternativa muy usada por los inversionistas a nivel mundial. Cuando el dólar se deprecia o pierde valor en el contexto mundial, muchos capitales fluyen y son colocados en reservas denominadas como oro, lo cual contribuye a la apreciación del mismo.
Este fenómeno es muy común sobre todo en épocas de incertidumbre y riesgo geopolítico.
El dólar tiende a guardar una correlación positiva con el mercado de capitales americano, representado por los índices Dow Jones Industrials, SP500 y Nasdaq Composite.
Publicado por Evangelina - 05/07/10 a las 03:07:01 pm
El diferencial de inflación
Las monedas de los países con inflaciones altas tenderían a depreciarse, al menos en el largo plazo. Esa depreciación impediría que el diferencial de inflación se tradujese en una pérdida de competitividad internacional de sus productos. La paridad de poder de compra, habitual en los modelos que estudian el largo plazo, como el modelo monetario, sustenta dicho razonamiento.
El diferencial de tasas de crecimiento de la producción real
Las monedas de los países con bajas tasas de crecimiento tenderían a depreciarse. De nuevo un modelo monetario típico puede justificar una aseveración como la anterior.
El diferencial de tipos de interés
Ceteris paribus, bajos tipos de interés provocarán una salida de capitales atraídos por los títulos de deuda extranjeros, lo que tenderá a depreciar la moneda doméstica.
El déficit por cuenta corriente de la balanza de pagos
En este caso, la relación teórica es más ambigua, y depende de la causa de ese déficit.
Pero, en general, un déficit corriente considerable tiende a provocar una depreciación que lo palie.
Para que la pérdida de valor experimentada por el euro resulte comprensible desde las variables fundamentales deberíamos observar en la zona del euro:
• Una inflación más alta que en Estados Unidos.
• Un crecimiento de la producción menor.
• Unos tipos de interés más bajos.
• Un déficit por cuenta corriente considerable.
Sin embargo, los tipos de cambio son precios que no sólo dependen de las variables fundamentales actuales, también lo hacen de las que los agentes esperan en el futuro. Es decir, las expectativas sobre inflación, crecimiento, tipos de interés y déficit corrientes en Europa y Estados Unidos.
Si las variables fundamentales presentes y las futuras no justifican el comportamiento del euro, estaríamos ante una burbuja especulativa favorable al dólar.
Publicado por Evangelina - 30/06/10 a las 03:06:21 pm
Como hemos escuchado siguen los rumores de mayores restricciones a las importaciones en Argentina. Es paradójico que la Presidenta esté en Toronto en la reunión del G20 donde se concentra el 85% del PBI mundial y se firma una declaración en que los países se compromete a no poner trabas al comercio internacional.
El dato de las importaciones de mayo creciendo un 72% respecto a mayo del 2009 puso en alerta al gobierno nacional. Lo que preocupa es que el superávit de dólares que genera el comercio internacional esté disminuyendo por las importaciones y se suponen que manteniendo las exportaciones el superávit de dólares crecerá.
De hecho la Presidenta afirmó que la Argentina necesita la sustitución de importaciones para lograr un fuerte envión para las exportaciones con valor agregado y más mano de obra.
Importaciones en los primeros 5 meses del 2010
El total de importaciones de bienes de consumo final representan sólo el 12%. El rubro principal son bienes intermedios con casi un tercio del total, es decir, importan bienes necesarios para producir otros bienes, paradójicamente muchos de ellos de exportación, como el caso de las autopartes de los autos que se exportan a Brasil.
Después le siguen los bienes de capital y las piezas de bienes de capital, que representan necesidades de mantener el nivel de producción (piezas) e incrementarlo (bienes de capital), por lo tanto son necesarios para poder seguir creciendo y produciendo.
Finalmente vehículos que, por supuesto, complementan la oferta local y la energía que se necesita también para mantener el nivel de actividad.
Por lo tanto, cuando se quiere restringir importaciones para tener dólares, estamos hablando de frenar insumos intermedios, de tener menos bienes de capital, de menos combustible. Si llevamos las importaciones de bienes de consumo a 0, sólo disminuiría en un 12% y esto no soluciona la caída del 25% en el superávit comercial de entre el 2010 y el 2009..
Del 44% que subieron las importaciones en los primeros 5 meses del 2010 respecto al 2009, los bienes de consumo subieron sólo un 23%. Lo que más subió son vehículos automotores con un 90%, pero eso está dentro de los acuerdos automotrices con Brasil, donde se importa mucho pero se exporta mucho.
Les sigue combustibles y lubricantes casi a ese nivel los bienes de capital. Entonces, el 12% de los bienes de consumo ya significa una disminución en el total de las importaciones.
No queda claro cual es el beneficio de seguir generando conflictos con países amigos cuando hablamos de montos insignificantes de las importaciones.
Si se quieren tener mas dólares, lo que hay que hacer es exportar más y no restringir la importaciones. Ellas sólo acompañaran el crecimiento y la inversión.
Publicado por Evangelina - 17/06/10 a las 03:06:34 am
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) emitió dos nuevas comunicaciones con el objetivo de sumar regulaciones al mercado cambiario para combatir el lavado de dinero y la evasión fiscal.
La operación minorista no sufrió cambios, y cualquier individuo puede comprar hasta US$ 5000 por mes sin más requisito que su documento nacional de identidad. Tampoco ha cambiado el monto límite de compra de dólares sin destino específico, que sigue siendo de US$ 2 millones por mes, tanto para personas físicas como jurídicas.
La principal modificación es que para compras superiores a US$ 250.000 por año la entidad vendedora deberá constatar que los montos adquiridos sean compatibles con la declaración jurada de los impuestos a las ganancias y bienes personales, o el balance, si se trata de una persona jurídica. O, llegado el caso, pueden justificarse por hechos o ingresos posteriores.
Publicado por Evangelina - 10/06/10 a las 01:06:29 am
Oferta de divisas:
La oferta de divisas se origina en las transacciones activas o créditos de la Balanza de Pagos, es decir:
· Exportación de bienes y servicios,
· Ingresos sobre inversiones del país en el extranjero,
· Donaciones y remesas recibidas por residentes
· Importación de capital no monetario.
El componente más estable de la oferta es el que se origina en la exportación de bienes y servicios.
En otras palabras, la oferta de divisas se determina por la cantidad de moneda extranjera que ingresa al país, ya sea por exportaciones de bienes o servicios, por rendimientos sobre inversiones en otros países, donaciones o importaciones de capital no monetario.
Cuando la divisa es barata, disminuye la cantidad ofrecida, y cuando sube el precio la cantidad ofrecida también sube.
Publicado por Evangelina - 06/06/10 a las 02:06:14 am
En el mercado de divisas también aparecen las curvas de oferta y demanda.
Variables de la DEMANDA de divisas:
a) Los importadores nacionales de bienes y servicios.
b) Los compradores nacionales de activos financieros de otro país (que representan una salida de capitales)
c) Los especuladores o por cobertura.
Cuando baja el precio de la divisa aumenta la cantidad demandada, y cuando sube el precio, la cantidad demandada baja. Si consideramos al dólar americano, cuando el tipo de cambio es alto, los productos americanos son caros para los argentinos, por lo tanto la cantidad demandada es baja.
Por el contrario, cuando el dólar es barato para los argentino es decir, el tipo de cambio es bajo y se requieren menos pesos para comprar una unidad monetaria americana, se abaratan los productos americanos para los argentinos, por lo tanto aumenta la cantidad demandada de dólares.
Publicado por Evangelina - 05/06/10 a las 02:06:35 am
Es necesario conocer ciertos conceptos que nos ayudaran a entender cual es la función y los objetivos del Mercado de Divisas.
Para poder expresar el precio de los bienes y servicios se necesita un instrumento que se conoce con el nombre de Tipo de Cambio. El Tipo de Cambio es el precio de una moneda en términos de otra moneda. Existe el tipo de cambio directo que es el más utilizado, cuántos pesos se necesitan para comprar un dólar.
El Mercado de Divisas es el marco organizacional dentro del cual los individuos, las empresas y los bancos compran y venden monedas extranjeras o divisas. Tanto los estadounidenses como los argentinos recurren al mercado de divisas para comprar pesos o dólares. Una divisa es dinero en moneda extranjera o créditos que disponen los operadores del comercio de cambio en los bancos.
Objetivos del Mercado:
- Transferir fondos o poder adquisitivo de una plaza a otra
A través del mercado cambiario se encuentran los oferentes y demandantes de divisas, formando su tenencia de poder adquisitivo en moneda nacional a poder adquisitivo en divisas y viceversa. En cuanto al poder adquisitivo, se refiere a la movilización en el espacio. Es por eso que a través del mercado cambiario se materializa la relación entre los países, facilitándose su vinculación económica.
En el comercio exterior una de las partes (exportador o importador) financia al otro. A causa de la distancia geográfica la entrega inmediata termina siendo una entrega diferida. Si el importador paga al contado la operación, es él quien financia el tránsito de la mercadería desde el lugar de embarque hasta el lugar de desembarque que hayan pactado las partes. Por otro lado, si el exportador mantiene una letra de cambio aceptada por el importador, es el primero el que lo financia. Desde luego que en las operaciones de comercio exterior, los que median para las cuestiones de pago son las entidades financieras.
Con el objetivo de minimizar el riesgo de las fluctuaciones cambiarias, las partes (exportador e importador) pueden contratar una cobertura o seguro de cambio. La función de cobertura surge porque los países han abandonado los tipos de cambio fijo. De esta manera se evitan tener que desembolsar más o recibir menos al momento del pago y cobro respectivamente.
Es importante destacar que este mercado existe porque las naciones preservan su DERECHO DE SOBERANÍA: tener y controlar su propia moneda.
Publicado por admin - 02/06/10 a las 05:06:54 pm
Esta es la principal conclusión que puede extraerse de la casa de análisis UBS, según el cual el dólar podría estar frente a su década dorada. De esta forma, el billete recuperaría el terreno perdido y se convertiría en la divisa del crecimiento para los próximos años.
En un artículo publicado “FX Mega- Trends 2010-2020: Dollar Regime Change” del que se hace eco Bloomberg, Mansoor Mohi-Uddin, estratega jefe global para UBS en Singapur, explica que el dólar recuperará los patrones de principios de los años 80 y finales de 90, cuando se revalorizaba al amparo de las subidas en renta variable. Desde comienzos de año el dólar ha mostrado una fortaleza inusitada y ha subido más de un 10% frente al euro.
Sin embargo, el experto también avisa que de ocurrir esto podríamos ver mayores intervenciones por parte de los bancos centrales para controlar la volatilidad.
¿Por qué apostar por el dólar? Al margen de la incertidumbre que rodea al euro por la deuda de varios de sus países miembros, lo cierto es que la economía estadounidense se encuentra un punto por encima de la comunitaria. Su recuperación está siendo más rápida y, de hecho, la Fed podría ser la primera en subir sus tipos de interés, lo que sería una forma de dar por cerrada la crisis.
Mohi-Uddin asegura que “parece probable que a lo largo de los próximos 10 años el dólar pasará a tener una relación positiva con el sentimiento de los inversores ya que los fundamentales estadounidenses parecen más atractivos que los de la Zona euro, Reino Unido y Japón”. Además, añade que “las posibilidades de que el comportamiento del dólar sea fuerte cuando los inversores busquen asumir riesgos supondrá un importante cambio en el mercado de divisas“.
