Predicciones para el 2011 de las principales monedas
Se vería una mayor fortaleza del dólar con respecto al euro pero no respecto a otras divisas. La puesta en marcha del Quantitative Easing (QE2) lanzado por la Fed no permite grandes apreciaciones, sino incluso implica que el mundo se inundaría de dólares ejerciendo presión a la apreciación de las diferentes divisas.
Las presiones en Europadebido a la crisis de deuda continuarían empujando al euro a la baja en el 2011. Los problemas de deuda y la posibilidad que el Banco Central Europeo comience a comprar bonos de países en problemas emitiendo moneda lo debilitarían aún más. Estos valores le dificultan a Europa sus relaciones comerciales con el exterior.
El sentimiento para la libraes dispar, aunque las presiones de la crisis de deuda llegarían a perjudicar a la moneda inglesa. La misma esta al igual que el euro estaría sobrevaluada en relación al dólar y según el PPP (Purchasing Power Parity), que es un indicador que mide cuanto debería valer una divisa utilizando el precio de un producto especificó como referencia, el precio de equilibrio debería acercarse a los GBPUSD 1.45/1.50.
Otra de las divisas sobrevaluadas con relación al dólar es el Yen. Recordemos que la misma tocó hace algunos meses su máximo histórico de 15 años en los USDJPY 80. Desde allí comenzó una lenta recuperación del dólar que se cree se mantendrá en 2011 con objetivos cercanos al precio de equilibrio que creemos que se ubica en USDJPY 95/100).
Este será el año del Yuan, la sorpresa anunciada debido a la fortaleza de su balance comercial y su actividad económica. Podría apreciarse nuevamente hacia 6.20/6.40.
El Real brasileño podría depreciarse frente al dólar, lo mismo que el peso argentino.
Los precios de las materias primas en el segundo semestre de este año se vieron favorecidos por la política de flexibilización monetaria aplicada por Estados Unidos. Las perspectivas de la demanda de materias primas dependerán de la evolución de las economías emergentes dado que en las mismas la demanda de commodities es más elástica y continuarían siendo el motor del crecimiento global. Teniendo en cuenta que las economías menos desarrolladas son las que experimentan mayores incrementos del PBI luego de la crisis, es esperable que la demanda de materias primas se fortalezca. Existe confianza en el mercado que el repunte de los precios de las materias primas se mantendrá o incluso se incrementará aún más. En general, se espera que los precios se mantengan en niveles históricamente elevados a mediano plazo.
En síntesis, todo parece indicar que el 2011 será un año con niveles de retornos inferiores a los vistos en el 2010. Las empresas chicas se destacarían en relación a las empresas más grandes y las empresas de crecimiento por encima de las de valor promedio. Los inversores en acciones y en renta fija emergente o de alto rendimiento deberán seguir muy de cerca los acontecimientos en materia de política monetaria, porque la apreciación de las
monedas y la inflación son los problemas que deben resolver los países emergentes. Pero la consolidación de la recuperación de la economía global gracias a las medidas aplicadas, el empuje de los emergentes y la sostenida demanda de China, nos permiten vislumbrar un escenario que debería seguir mejorando aunque lentamentesin descuidar de los posibles focos de riesgo que provienen de los países periféricos de Europa que todavía no han resuelto sus problemas de deuda.
Tratan en La Bolsa por Antonomasia un tema de actualidad en estos días en los que se está desarrollando la cumbre del G-20 en Seúl. Nos cuentan cómo cada vez suenan más voces autorizadas que abanderan la cruzada contra la exasperante depreciación del dóla. La Reserva Federal estadounidense no da descanso a las maquinitas de fabricar billetes, matando con ello dos pájaros de un tiro: inyecta liquidez en el sistema (excesiva ya según algún estudioso) y, de paso, incentiva la economía nacional abaratando las exportaciones de sus empresas. La tendencia bajista del dólar frente a las principales divisas es buena para la economía norteamericana y para sus … Sigue leyendo el artículo completo en La Bolsa por Antonomasia.
El dólar bajó ante el euro, el yen y otras divisas, en una jornada marcada por los ascensos en Wall Street.
Al concluir la sesión bursátil en Nueva York, por un euro se pagaban 1,3949 dólares, comparado con los 1,3730 dólares del martes pasado, de manera que para adquirir una moneda estadounidense se necesitaban 0,7169 euros, frente a los 0,7283 euros de la sesión precedente.
La divisa estadounidense se debilitó también frente a la libra esterlina, el franco suizo y el dólar canadiense, así como lo hizo ante la divisa japonesa, de forma que se cambiaba a 81,18 yenes, frente a los 81,55 de la jornada anterior.
El dólar registró estos cambios en una sesión marcada por los fuertes ascensos en Wall Street, cuyo principal índice, el Dow Jones de Industriales, subió ayer un 1,18 por ciento.
Sin embargo, los inversionistas siguen decididos a refugiarse en el oro, el cual subió en esta tercera sesión de la semana hasta los 1.344,2 dólares la onza, comparado con los 1.336 dólares la onza de la jornada precedente.
El euro sigue su recuperación y subió hasta los 1,30 dólares, pero la atención esta centrada en la moneda japonesa, que ha marcado nuevos máximos de 15 años frente el dólar.
La divisa estadounidense se intercambia por 83 yenes, y los analistas siguen pensando que la amenaza de intervención de la moneda por parte del gobierno japonés sigue pesando sobre el mercado, pero no habrá cooperación por parte de Estados Unidos y Europa.
Por el momento, todas las expectativas se encuentran estancadas, ya que los malos datos arrojados sobre la rentabilidad de los bonos de EEUU han acelerado la caída del dólar frente al yen, pero una mejora en dichos datos podrían hacer que los bajistas contra el dólar cerraran sus posiciones.
Asimismo, hay que remarcar que si el dólar se acerca a los 82 yenes, los riegos de intervención aumentarían dramáticamente.
Debido a los buenos datos económicos emitidos por las autoridades chinas y por las nuevas normas bancarias impulsadas, el euro superó ampliamente el nivel de 1.28 dólares, animando de esta forma a los inversores, que han decidido asumir un poco más de riesgo.
El propio director del Fondo Monetario Internacional, se ha mostrado confiado en que la recuperación económica en los países industrializados proseguirá, pero a un ritmo muy lento. Al mismo tiempo, los analistas estiman que el euro se dirige a la cota de los 1.2920 dólares.
Por otra parte debemos hacer mención respecto del dólar, el cual se mantuvo estable con relación al yen, debido a esto, algunos inversores mostraron una posición más pasiva y decidieron mantenerse a la expectativa por si las autoridades japonesas decidieran intervenir para producir el debilitamiento de su moneda.
A lo largo de esta semana el euro experimento un fuerte descenso al resurgir las preocupaciones por la solvencia de las entidades financieras del continente americano y se cambia por 1.275 dólares. Por otro lado, el yen marca nuevos máximos de 15 años frente al dólar y posibilita que los inversores se refugien en él.
A esto debe agregarse las preocupaciones sobre la salud fiscal de los bancos europeos tras analizar los resultados de los test de solvencia, que afectaron a la depreciación del euro frente al yen, esto posibilito que junto a la moneda japonesa, franco suizo también halla servido de refugio para los inversionistas.
Para empeorar el panorama, la asociación bancaria alemana comento que los diez bancos más grandes del país podrían necesitar más de 100.000 millones de euros de capital adicional según nuevas exigencias de Basilea III.
Por ende este dato agrava aun más la situación de la moneda europea, que se depreda el 1% respecto de la divisa estadounidense. Los analistas estiman, además, que los gobiernos europeos deberán captar 100.000 millones de euros este mes, casi el doble que en agosto.
Los buenos datos económicos emitidos por Estados Unidos han animado a los inversores a tomar mayores riesgos, lo que fue favorable para la moneda europea, que sufrió un aumento en su cotización. En estos momentos el euro se esta cambiando por 1,272 dólares.
Asimismo, la disminución en la cifra de peticiones de empleo, sumado a una fuerte reducción del déficit comercial en EEUU, produjo que los temores por el ritmo de la recuperación económica se hayan alejado.
Sin embargo el dólar aun no puede hacer frente a la moneda japonesa, este sigue cambiándose por debajo de los 84 yenes. Debido a esta situación las autoridades japonesas han enviado varios comunicados a los inversores, en donde desmienten una posible intervención sobre la moneda. Los analistas opinan que esta supuesta intervención por parte del gobierno japonés no se llevara a cabo por lo menos hasta que la cotización del dólar caiga por debajo de los 80 yenes.
Por otra parte el euro obtuvo buenas criticas del Consejo de Gobierno del BCE, en las que se afirma que la zona euro esta experimentando una recuperación sostenible, sin embargo, la crisis pasada se mantiene fresca en la mente de los inversores que desconfían de la salud del sistema financiero europeo, lo que limito la recuperación de la moneda única.
El dólar se debilitó ante el euro y ganó terreno ante el yen, coincidiendo con una jornada de sólidas subidas en la Bolsa de Nueva York, tras conocerse datos de empleo en Estados Unidos menos pesimistas de lo esperado.
Al concluir la sesión en el mercado bursátil neoyorquino, por un euro se pagaban 1,2895 dólares, frente a los 1,2822 dólares, de manera que para adquirir una moneda estadounidense se necesitaban 0,7755 euros, comparado con los 0,7799 euros de la jornada anterior.
Los inversores reaccionaron con gran entusiasmo a la noticia de que el índice de desempleo en Estados Unidos subió en agosto una décima, hasta el 9,6%, debido a que la economía de este país perdió 54.000 puestos de trabajo en agosto.
El mercado de divisasayudó a que el dólar, considerado una moneda refugio en tiempos de crisis, perdiera un poco de fuelle ante monedas como el euro y valores más arriesgados.
Sin embargo, lo mejor es ver cuál es su visión sobre el cambio del euro con diferentes divisas y el gráfico que presentan:
Euro Dólar: Sois ya muchos los que me preguntais si el 1,2500 será momento de recoger los dólares y cambiarlos. Sigo diciendo lo mismo: si teneis acciones no tendreis más remedio que llevar dólares, porque hacen muy buena cobertura cuando cae el índice SP o Dow. Si por el contrario no llevais acciones y sólo llevais dólares en cartera, entonces sí que sería un buen punto de liquidar cortos en euro-dólar esperando un rebote al 1,3400-1,3500. No abriría largos ya que la tendencia bajista de medio plazo es clara y el objetivo en 1,2000-1,2100 permanece vigente.
Euro Dólar Canadiense: Buah! que pasada… el que haya invertido en Canadá desde primeros de año ni sabrá lo que es perder dinero ya que sólo con la divisa gana un 14% y por si fuera poco su índice está en zona de máximos ya que dependen muchas de sus acciones de los precios del oro y de la plata. Estos meses más que nunca el “accurate invest” o inversión certera ha sido clave. Por debajo de 1,3400 cae libre así que no hay nada de nada por abajo. Hará sus movimientos o sus pullbacks pero en este caso podeis mantener vuestras acciones canadienses que de momento no hay problema. Índice fuerte, moneda fuerte resultado ganador. Hace unas semanas propuse Canadian National Rail en mm30, y de momento van bien.
Euro Dólar Autraliano: Pierde 1,5500 y parece no tener frenos en su caída. Aquí ya habrán sido muchos menos inversores los que se hayan aprovechado de esta fortaleza en la divisa ya que Australia queda más lejos y es necesario conocerse este mercado para ganar. Además tener acceso a Australia es complicado.. sólo con brokers especializados como CMC y otros bancos. De momento no hay soporte a la vista así que lo mismo que con el euro: mantener cortos en este par pero nada de abrir largos adivinando suelos.
Euro Franco Suizo: Pero no… no hay que irse muy lejos de Europa para ver otra caída libre fulminante. En este caso es el euro frente al franco suizo. Invertimos en Nestle y a lo tontito le sacamos un 5% al valor y otro 5% a la divisa, casi nada!. Esto por poneros un ejemplo. Creo que ya nos vamos dando cuenta que haber invertido en cualquier país que no fuera España nos hubiera permitido ganar dinero, salvo en Portugal, Italia y Grecia.. bueno los que ya conoceis por índices basura. El franco suizo seguirá cayendo o hará un pullback, pero y yo me pregunto… ¿dónde está el fondo ese para defender al euro? Sres, si ese fondo existiera, primero que sería insuficiente.. no hay dinero suficiente para luchar contra el mercado.. y segundo, ¿no le interesa a la zona euro con alemania a la cabeza, que el euro caiga? por eso de las exportaciones más que nada…
Euro Yen: Madre mia! pensará alguno… -¿Y los que tienen hipotecas multidivisa? ay ay!!! esos no han ganado ni uno!.. ni el yen, ni el franco suizo .. ni esas monedas populares para pagar préstamos se han salvado. La mejor opción sigue siendo o elegir divisas débiles como la libra o la corona checa o pagar directamente en euros.
El par euro-yen tiene un soporte en los 115 que puede actuar como soporte. Las cosas en el mundo no están muy bien, pero si tuvieramos que elegir entre una chabola o una cueva neardental, quizás todos nos quedaramos con el mal mejor. Si esos 115 se perforan se irá bien abajo el cambio.
Euro Libra: Os he puesto la libra para que vierais algún ejemplo de divisa débil. La libra igualmente está bajo el punto de mira pero si cierra por debajo del 0,8500 incluso la libra vencerá al euro. En este caso la rentabilidad obtenida por divisa en valores ingleses no ha superado el 4% de media, pero ha sido un mercado que curiosamente se ha mantenido fuerte. Vigilad ese nivel y si lo pierde, podremos invertir en Inglaterra con las posibilidades a nuestro favor.
En la jornada de hoy en los mercados asiáticos el yen se elevó a su nivel más alto en ocho meses respecto del dólar. El dólar cayó a 88,23 yenes por unidad, lo que representa una caída del 1,53 % respecto del cierre del viernes en Nueva York.
La suba del yen, en lo que va del año alcanza el 20 por ciento. Esto castiga a las empresas exportadoras ya que hace a sus productos más caros en el mercado internacional y disminuye el valor de los fondos repatriados.
El fortalecimiento de la moneda golpeó las acciones de las grandes compañías exportadoras japonesas, llevando al índice bursátil Nikkei por debajo de 10.000 por primera vez en dos meses.
El ministro de Finanzas de Japón, Hirohisa Fujii, expresó que la tendencia reciente del dólar (ante el yen) no es anormal, y que actualmente no se plantea intervenir en el mercado para debilitar artificialmente el yen y así defender las exportaciones, sino que se espera que un yen más fuerte aliente el consumo interno, gracias al abaratamiento de las importaciones.
Sin embargo, también recalcó que el “pico” observado en la moneda japonesa, es producto de la política monetaria estadounidense, exclusivamente y que pronto los mercados se van a corregir por su propia cuenta.
Actualmente el gobierno nipón se enfoca, entonces, en una política de crecimiento a través del gasto de los consumidores y la demanda interna, y no por medio de las exportaciones y las grandes compañías.
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