Cotizaciones del Mercado de Divisas: Semana del 15 al 19 de Junio

Gráfico de la semana de los cruces más importantes del mercado forex. Lo destacable fue la caída abrupta de la cotización de la corona sueca con respecto al euro, debido a problemas internos del país nórdico.

¿Que sucederá con el yen?

El mercado de divisas observa como comienzan a estabilizarse y mejorar algunos indicadores económicos de las mayores economías del mundo. A pesar de ello, todavía persiste una importante volatilidad, y los principales cambios entre monedas siguen todavía influidos por la aversión al riego. Pero en cuanto al yen, a medida que se constate la recuperación económica se verá presionado a la baja.

Esta es la conclusión a la que llegan diversos especialistas, que observan como el nivel de confianza en japón mejora por cuarto mes consecutivo, llegando a niveles que no alcanzaba en casi un año.

Los bajos niveles de tipos en el país asiático hacen que la intervención en el mercado de divisas sea una de las herramientas más efectivas para impulsar una economía fuertemente dependiente del sector exportador.

La desvirtuación de los movimientos de carry trade, debido a los estrechos diferenciales de tipos y la incertidumbre reinante en los mercados, es un factor que continua presionando al alza al yen. Pero, en la medida en que vayamos viendo una recuperación económica y los tipos de interés vuelvan a incrementarse -para paliar el efecto de las medidas inflacionistas que se están poniendo en funcionamiento para activar las diferentes economías-, ejercerá una importante presión bajista para esta moneda en la medida en que los tipos del país nipón se mantengan a unos los niveles bajos.

Los gurués del mercado Forex dan estimaciones bajistas para el yen japonés en el largo plazo. Para el corto plazo su valor depende del nivel de recuperación de la economía mundial.

Inversión en divisas a través de Fondos de Inversión

Hay muchas formas de invertir en otras divisas. En esta oportunidad, hablaremos de la inversión en moneda extranjera a través de un fondo de inversión.

Y en realidad, la inversión se realiza de manera muy simple: comprando participaciones de fondos de inversión que estén nominados en otra moneda. Esto, obviamente, requiere conocer fehacientemente que hay un riesgo de cambio importante además del riesgo típico de la inversión.

Según datos de Morningstar, la categoría más rentable a principios de Mayo entre los fondos de inversión que poseían bonos en monedas distintas al euro era la de libras esterlinas, con un 7,80% de revalorización, seguida por la de dólares estadounidenses, con el 5,06%.

Por el contrario, las peores rentabilidades fueron la de los fondos de bonos en francos suizos (-0,6%) y las de bonos en yenes japoneses (-4,5%).

Fuera de las cinco grandes divisas mundiales, las coronas escandinavas de Suecia y Noruega se han mostrado como una buena inversión. Los fondos de inversión que acumulan bonos en coronas suecas tienen una rentabilidad acumulada en 2009 del 3,08%, mientras que los nominados en coronas noruegas ostentan una rentabilidad del 14%.

¿Las razones? El alza del valor de estas divisas con respecto al euro, lo que logra que el valor liquidativo de los fondos de inversion suba al compas de ellas.

Pero cuidado: el euro ha carecido de una tendencia fuerte los últimos seis meses, aumentando el riesgo de tipo de cambio. Esto implicaría que, tal como ha sucedido con el yen, el valor de los fondos se deprecie paralelamente al valor de la moneda de origen.

El dolar pierde fuerza

En los últimos días de la semana el dólar se debilitó ante el euro y el yen. Esto fue luego de anunciarse un descenso en marzo de las ventas de casas usadas mayor de lo esperado y un aumento en las peticiones de subsidios por desempleo.

Las ventas de casas de segunda mano descendieron un 3 por ciento el mes pasado respecto del anterior, a una cantidad anual de 4,57 millones de unidades, comparado con las 4,71 millones del mes anterior y los 4,65 millones que preveían los expertos, según datos de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios.

También se conoció este jueves que en la última semana se tramitaron 640.000 peticiones nuevas de subsidios por desempleo, 27.000 más que en la anterior, aunque la cifra total coincidió con lo que esperaban los economistas.

Esto pone dudas acerca de la recuperación de la economía real del gigante norteamericano. El Dow Jones, por otra parte, está muy volátil y sin rumbo fijo a causa de las malas noticias económicas.

A esto se le agrega que a medida que los inversores se animan a comprar valores con riesgo pero que ofrecen más rentabilidad dejan de lado al dólar, bajando su cotización.

El Dólar y el Yen en baja frente al Euro

Al comienzo de esta semana, el dólar y el yen descendieron contra el euro como consecuencia del atractivo que tuvieron estas divisas la semana pasada cuando los inversores decidieron disminuir su riesgo apostando a las monedas “refugio”.

Según los expertos, el dólar y el yen japonés están perdiendo valor frente a la mayor parte de las monedas con un apetito por el riesgo incrementándose con la reciente serie de positivos movimientos en la bolsa.

En los últimos días, el euro subió 1,40% a 1,3369 dólares y se comercializó con un alza de 1,30% a 133,83 yenes. El dólar bajó un 0,40% frente al yen a 99,87. La semana pasada, la divisa estadounidense tocó los 101,45 yenes, su nivel más alto en seis meses.

Por su parte, las monedas de las materias primas tuvieron un repunte, alentadas por las perspectivas de una recuperación en la economía china, ya que el apetito por el riesgo fue impulsado por un reporte de que China considera más medidas de estímulo para promover la expansión.

Ante este panorama, los inversores del mercado Forex tendrán que ver cómo reaccionan los mercados estadounidenses frente a la posibilidad de una presentación formal de bancarrota de General Motors y también se fijarán en las ganancias de ciertos bancos clave.

El euro toca máximos frente al yen en 6 meses

Con las bolsas al alza en las últimas semanas, los inversores están esperanzados que la crisis haya tocado fondo. Por esa razón, la aversión al riesgo comienza a diluirse y esto se hace sentir en la cotización de las principales divisas, como el euro y el dolar.

El principal afectado fue el yen, que está perdiendo terreno y hoy ha marcado mínimos de seis meses frente al euro. Los operadores destacan que la recuperación de los activos de los mercados emergentes, impulsados por las iniciativas del G-20, contribuía a aumentar el apetito de los inversores por las divisas con tipos de interés más altos como el dólar australiano o incluso el euro.

El euro se aprecia hasta 137,05 yenes, su nivel más alto desde el 21 de octubre. El cambio euro yen se ha movido entre este máximo y un mínimo de 133,36 yenes.

Según eleconomista.es, “Existe un sentimiento de que la incertidumbre está remitiendo, lo que está aumentando el apetito por el riesgo”, indica Hideki Amikura, del Tokyo at Nomura Trust and Banking. “Esto significa que el yen caerá y que monedas como el euro o la libra probablemente se fortalezcan”, prevé.

Cotizaciones de Divisas: Semana del 23 al 27 de Marzo

Luego del amague de la semana pasada en cuanto a la debilidad del dólar, la moneda comunitaria no ha podido mantenerse por sobre la resistencia que le implica el valor de 1,35 € por cada dólar, y se ha retraído luego de los máximos alcanzados la samana anterior.

En general, el euro se ha devaluado con respecto a todas las principales divisas extranjeras, con excepción de la corona danesa, con la cual tiene casi una paridad fija desde hace ya un semestre.

La caída del Yen

Debido al gran panorama de incertidumbre y volatilidad de los mercados, la evolución en la relación entre el yen y el euro no se produjo de la manera esperada, ya que el euro se ha visto fortalecido frente al yen ubicándose hoy mismo a 125,55 yenes cuando dos semanas atrás lo había hecho a 119,65 yenes.

Si nos remontamos al año pasado, al mes de agosto mas precisamente, en ese momento el yen era la divisa de mejor desempeño del mundo, superando ampliamente al dólar estadounidense ya que los inversionistas fueron perdiendo su apetito por el riesgo y compraron yenes para compensar apuestas previas. Pero hoy en dia esta situacion cambio de sobre manera debido al gran deterioro que sufrio la economía de Japón lo cual empieza a denilitar el caracter de refugio de la moneda japonesa.

Aunque la economía estadounidense también ha recibido malas noticias desde su economía, la situación de deterioro que muestra la economía de Japón es superior lo cual ha fortalecido al dólar en relación al yen.
En Japón, las noticias que surgieron a fines de febrero confirman cada vez más el gran deterioro de esta economía. En el mes de enero, la producción industrial se contrajo un 10% en relación al mes de diciembre, la cual se vio afectada por la caída en las exportaciones de automóviles, autopartes y productos electrónicos, agravado por la decisión de los fabricantes de bajar el nivel de los inventarios. Asi mismo, la producción automotriz registró una caída interanual del 41%, las exportaciones también registraron una caída interanual del 45,7% en el mes de enero.

Como podemos ver, las perspectivas para la economía japonesa no son nada buenas. Además, según estudios realizados por la agencia de calificación crediticia S&P, se estimó que la economía japonesa sufrirá su peor contracción desde la segunda guerra mundial, llegando a contraerse un 4% en 2009.