Economía estadounidense: El dólar cae frente al yen

El dólar cae frente al yen japonés, tras una cifra más débil de la esperada para los pedidos de bienes duraderos de junio que se sumó a los temores sobre el panorama de la economía estadounidense.

La demanda por el dólar aumentaba frente al euro, después de que la escalada reciente en la moneda europea perdiera fuerza mientras los inversionistas esperaban conocer el informe de la Reserva Federal sobre las condiciones económicas regionales, conocido como el Libro Beige.

Los datos de Estados Unidos son el foco central en los mercados cambiarios y siguen siendo decepcionantes. Los inversionistas carecen de “convicción” y las operaciones cambiarias serán limitadas.

La moneda estadounidense tocó un mínimo de 87,48 yenes después de una caída por segundo mes consecutivo en los pedidos de bienes duraderos en junio, en su mayor declive desde agosto.

El euro también fue afectado por el reporte, con lo que cedía un 0,1 por ciento a 1,2979 dólares.

Los mercados parecen estar cómodos con una paridad euro/dólar cerca de los 1,30, pero los inversionistas aún son reticentes a adoptar más posiciones largas en euros.

El dólar australiano caía un 0,9 por ciento a 0,8934 dólares, tras tocar un techo de 11 semanas de 0,9069 en la jornada previa.

Compra venta de bonos con moneda extranjera

Se reforzaron los controles sobre la compraventa de bonos con moneda extranjera, lo q conocemos como “contado con liqui“. De esta forma, se podían comprar y vender títulos públicos para entrar y sacar divisas sin pasar por el mercado cambiario. Hasta el momento, los bancos podían hacerlo hasta el 5% de su responsabilidad patrimonial computable en el trimestre. Ahora, el límite se redujo hasta el 1% mensual.

Se busca disminuir este tipo de operaciones porque los bancos, por reglas del secreto bancario vigente, no identifican a los clientes cuando hacen estas transacciones, sino que se emite un boleto global.

Las consecuencias prácticas son un mayor control en la salida de divisas, mayor movimiento transaccional bancarizado, más presión tributaria y más ingresos a las arcas del Estado.

El euro en el juego de las divisas

Desde Acciones de Bolsa nos llega un artículo de Javier Alfyate que analiza a fondo el estado actual del euro frente a las principales divisas y las perspectivas. El analista ‘ataca’ las posibilidades de obtener rentabilidad en el mercado forex y de divisas, aunque recuerda que “la inversión en divisa es peligrosa y sólo la recomiendo para inversores experimentados”.

Sin embargo, lo mejor es ver cuál es su visión sobre el cambio del euro con diferentes divisas y el gráfico que presentan:

Euro Dólar: Sois ya muchos los que me preguntais si el 1,2500 será momento de recoger los dólares y cambiarlos. Sigo diciendo lo mismo: si teneis acciones no tendreis más remedio que llevar dólares, porque hacen muy buena cobertura cuando cae el índice SP o Dow. Si por el contrario no llevais acciones y sólo llevais dólares en cartera, entonces sí que sería un buen punto de liquidar cortos en euro-dólar esperando un rebote al 1,3400-1,3500. No abriría largos ya que la tendencia bajista de medio plazo es clara y el objetivo en 1,2000-1,2100 permanece vigente.

Euro Dólar Canadiense: Buah! que pasada… el que haya invertido en Canadá desde primeros de año ni sabrá lo que es perder dinero ya que sólo con la divisa gana un 14% y por si fuera poco su índice está en zona de máximos ya que dependen muchas de sus acciones de los precios del oro y de la plata. Estos meses más que nunca el “accurate invest” o inversión certera ha sido clave.  Por debajo de 1,3400 cae libre así que no hay nada de nada por abajo. Hará sus movimientos o sus pullbacks pero en este caso podeis mantener vuestras acciones canadienses que de momento no hay problema. Índice fuerte, moneda fuerte resultado ganador. Hace unas semanas propuse Canadian National Rail en mm30, y de momento van bien.

Euro Dólar Autraliano: Pierde 1,5500 y parece no tener frenos en su caída. Aquí ya habrán sido muchos menos inversores los que se hayan aprovechado de esta fortaleza en la divisa ya que Australia queda más lejos y es necesario conocerse este mercado para ganar. Además tener acceso a Australia es complicado.. sólo con brokers especializados como CMC y otros bancos. De momento no hay soporte a la vista así que lo mismo que con el euro: mantener cortos en este par pero nada de abrir largos adivinando suelos.

Euro Franco Suizo: Pero no… no hay que irse muy lejos de Europa para ver otra caída libre fulminante. En este caso es el euro frente al franco suizo. Invertimos en Nestle y a lo tontito le sacamos un 5% al valor y otro 5% a la divisa, casi nada!. Esto por poneros un ejemplo. Creo que ya nos vamos dando cuenta que haber invertido en cualquier país que no fuera España nos hubiera permitido ganar dinero, salvo en Portugal, Italia y Grecia.. bueno los que ya conoceis por índices basura. El franco suizo seguirá cayendo o hará un pullback, pero y yo me pregunto… ¿dónde está el fondo ese para defender al euro? Sres, si ese fondo existiera, primero que sería insuficiente.. no hay dinero suficiente para luchar contra el mercado.. y segundo, ¿no le interesa a la zona euro con alemania a la cabeza, que el euro caiga? por eso de las exportaciones más que nada…

Euro Yen: Madre mia! pensará alguno… -¿Y los que tienen hipotecas multidivisa? ay ay!!! esos no han ganado ni uno!.. ni el yen, ni el franco suizo .. ni esas monedas populares para pagar préstamos se han salvado. La mejor opción sigue siendo o elegir divisas débiles como la libra o la corona checa o pagar directamente en euros.

El par euro-yen tiene un soporte en los 115 que puede actuar como soporte. Las cosas en el mundo no están muy bien, pero si tuvieramos que elegir entre una chabola o una cueva neardental, quizás todos nos quedaramos con el mal mejor. Si esos 115 se perforan se irá bien abajo el cambio.

Euro Libra: Os he puesto la libra para que vierais algún ejemplo de divisa débil. La libra igualmente está bajo el punto de mira pero si cierra por debajo del 0,8500 incluso la libra vencerá al euro. En este caso la rentabilidad obtenida por divisa en valores ingleses no ha superado el 4% de media, pero ha sido un mercado que curiosamente se ha mantenido fuerte. Vigilad ese nivel y si lo pierde, podremos invertir en Inglaterra con las posibilidades a nuestro favor.

Cotizaciones del Mercado de Divisas: Semana del 15 al 19 de Junio

Gráfico de la semana de los cruces más importantes del mercado forex. Lo destacable fue la caída abrupta de la cotización de la corona sueca con respecto al euro, debido a problemas internos del país nórdico.

¿Que sucederá con el yen?

El mercado de divisas observa como comienzan a estabilizarse y mejorar algunos indicadores económicos de las mayores economías del mundo. A pesar de ello, todavía persiste una importante volatilidad, y los principales cambios entre monedas siguen todavía influidos por la aversión al riego. Pero en cuanto al yen, a medida que se constate la recuperación económica se verá presionado a la baja.

Esta es la conclusión a la que llegan diversos especialistas, que observan como el nivel de confianza en japón mejora por cuarto mes consecutivo, llegando a niveles que no alcanzaba en casi un año.

Los bajos niveles de tipos en el país asiático hacen que la intervención en el mercado de divisas sea una de las herramientas más efectivas para impulsar una economía fuertemente dependiente del sector exportador.

La desvirtuación de los movimientos de carry trade, debido a los estrechos diferenciales de tipos y la incertidumbre reinante en los mercados, es un factor que continua presionando al alza al yen. Pero, en la medida en que vayamos viendo una recuperación económica y los tipos de interés vuelvan a incrementarse -para paliar el efecto de las medidas inflacionistas que se están poniendo en funcionamiento para activar las diferentes economías-, ejercerá una importante presión bajista para esta moneda en la medida en que los tipos del país nipón se mantengan a unos los niveles bajos.

Los gurués del mercado Forex dan estimaciones bajistas para el yen japonés en el largo plazo. Para el corto plazo su valor depende del nivel de recuperación de la economía mundial.

Inversión en divisas a través de Fondos de Inversión

Hay muchas formas de invertir en otras divisas. En esta oportunidad, hablaremos de la inversión en moneda extranjera a través de un fondo de inversión.

Y en realidad, la inversión se realiza de manera muy simple: comprando participaciones de fondos de inversión que estén nominados en otra moneda. Esto, obviamente, requiere conocer fehacientemente que hay un riesgo de cambio importante además del riesgo típico de la inversión.

Según datos de Morningstar, la categoría más rentable a principios de Mayo entre los fondos de inversión que poseían bonos en monedas distintas al euro era la de libras esterlinas, con un 7,80% de revalorización, seguida por la de dólares estadounidenses, con el 5,06%.

Por el contrario, las peores rentabilidades fueron la de los fondos de bonos en francos suizos (-0,6%) y las de bonos en yenes japoneses (-4,5%).

Fuera de las cinco grandes divisas mundiales, las coronas escandinavas de Suecia y Noruega se han mostrado como una buena inversión. Los fondos de inversión que acumulan bonos en coronas suecas tienen una rentabilidad acumulada en 2009 del 3,08%, mientras que los nominados en coronas noruegas ostentan una rentabilidad del 14%.

¿Las razones? El alza del valor de estas divisas con respecto al euro, lo que logra que el valor liquidativo de los fondos de inversion suba al compas de ellas.

Pero cuidado: el euro ha carecido de una tendencia fuerte los últimos seis meses, aumentando el riesgo de tipo de cambio. Esto implicaría que, tal como ha sucedido con el yen, el valor de los fondos se deprecie paralelamente al valor de la moneda de origen.

El dolar pierde fuerza

En los últimos días de la semana el dólar se debilitó ante el euro y el yen. Esto fue luego de anunciarse un descenso en marzo de las ventas de casas usadas mayor de lo esperado y un aumento en las peticiones de subsidios por desempleo.

Las ventas de casas de segunda mano descendieron un 3 por ciento el mes pasado respecto del anterior, a una cantidad anual de 4,57 millones de unidades, comparado con las 4,71 millones del mes anterior y los 4,65 millones que preveían los expertos, según datos de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios.

También se conoció este jueves que en la última semana se tramitaron 640.000 peticiones nuevas de subsidios por desempleo, 27.000 más que en la anterior, aunque la cifra total coincidió con lo que esperaban los economistas.

Esto pone dudas acerca de la recuperación de la economía real del gigante norteamericano. El Dow Jones, por otra parte, está muy volátil y sin rumbo fijo a causa de las malas noticias económicas.

A esto se le agrega que a medida que los inversores se animan a comprar valores con riesgo pero que ofrecen más rentabilidad dejan de lado al dólar, bajando su cotización.

El Dólar y el Yen en baja frente al Euro

Al comienzo de esta semana, el dólar y el yen descendieron contra el euro como consecuencia del atractivo que tuvieron estas divisas la semana pasada cuando los inversores decidieron disminuir su riesgo apostando a las monedas “refugio”.

Según los expertos, el dólar y el yen japonés están perdiendo valor frente a la mayor parte de las monedas con un apetito por el riesgo incrementándose con la reciente serie de positivos movimientos en la bolsa.

En los últimos días, el euro subió 1,40% a 1,3369 dólares y se comercializó con un alza de 1,30% a 133,83 yenes. El dólar bajó un 0,40% frente al yen a 99,87. La semana pasada, la divisa estadounidense tocó los 101,45 yenes, su nivel más alto en seis meses.

Por su parte, las monedas de las materias primas tuvieron un repunte, alentadas por las perspectivas de una recuperación en la economía china, ya que el apetito por el riesgo fue impulsado por un reporte de que China considera más medidas de estímulo para promover la expansión.

Ante este panorama, los inversores del mercado Forex tendrán que ver cómo reaccionan los mercados estadounidenses frente a la posibilidad de una presentación formal de bancarrota de General Motors y también se fijarán en las ganancias de ciertos bancos clave.

El euro toca máximos frente al yen en 6 meses

Con las bolsas al alza en las últimas semanas, los inversores están esperanzados que la crisis haya tocado fondo. Por esa razón, la aversión al riesgo comienza a diluirse y esto se hace sentir en la cotización de las principales divisas, como el euro y el dolar.

El principal afectado fue el yen, que está perdiendo terreno y hoy ha marcado mínimos de seis meses frente al euro. Los operadores destacan que la recuperación de los activos de los mercados emergentes, impulsados por las iniciativas del G-20, contribuía a aumentar el apetito de los inversores por las divisas con tipos de interés más altos como el dólar australiano o incluso el euro.

El euro se aprecia hasta 137,05 yenes, su nivel más alto desde el 21 de octubre. El cambio euro yen se ha movido entre este máximo y un mínimo de 133,36 yenes.

Según eleconomista.es, “Existe un sentimiento de que la incertidumbre está remitiendo, lo que está aumentando el apetito por el riesgo”, indica Hideki Amikura, del Tokyo at Nomura Trust and Banking. “Esto significa que el yen caerá y que monedas como el euro o la libra probablemente se fortalezcan”, prevé.

Cotizaciones de Divisas: Semana del 23 al 27 de Marzo

Luego del amague de la semana pasada en cuanto a la debilidad del dólar, la moneda comunitaria no ha podido mantenerse por sobre la resistencia que le implica el valor de 1,35 € por cada dólar, y se ha retraído luego de los máximos alcanzados la samana anterior.

En general, el euro se ha devaluado con respecto a todas las principales divisas extranjeras, con excepción de la corona danesa, con la cual tiene casi una paridad fija desde hace ya un semestre.