Las stablecoins han ganado popularidad en el mundo de las criptomonedas al ofrecer la estabilidad que muchos otros criptoactivos no pueden. Diseñadas para mantener un valor estable, generalmente igualado al dólar estadounidense, las stablecoins permiten a los usuarios beneficiarse de las ventajas de las criptomonedas sin sufrir las fluctuaciones de precios que caracterizan a activos como el Bitcoin o el Ethereum.
Sin embargo, el respaldo de estas monedas no siempre se basa únicamente en reservas en dólares, sino que existen otros mecanismos que les dan su valor.
Para entender cómo funcionan realmente las stablecoins y qué las hace estables, es esencial conocer los diferentes tipos de respaldo que pueden tener y qué implicaciones tiene cada uno de ellos.
Diferentes tipos de respaldo de stablecoins
Aunque asociamos el respaldo de las stablecoins con el dólar, en realidad existen varios modelos de respaldo, cada uno con sus propias características y riesgos. Aquí te explico los tres tipos principales.
Respaldo en moneda fiduciaria
El respaldo en moneda fiduciaria, generalmente en dólares estadounidenses, es el modelo más común y fácil de entender. En este caso, por cada unidad de stablecoin en circulación, la empresa emisora mantiene una cantidad equivalente de dólares en reservas, lo que asegura que los usuarios puedan canjear sus stablecoins por dólares en cualquier momento.
Ejemplos de stablecoins con respaldo en moneda fiduciaria son Tether (USDT) y USD Coin (USDC).
Este tipo de respaldo ofrece una alta estabilidad, ya que las monedas están vinculadas directamente a un activo tangible. Sin embargo, este sistema depende de la confianza en que la empresa emisora realmente tenga las reservas en efectivo o en activos equivalentes. Las auditorías periódicas son esenciales para mantener la transparencia y confianza en este tipo de stablecoins.
Respaldo en otros activos financieros
Algunas stablecoins están respaldadas por una combinación de activos financieros, como bonos del Tesoro, valores de alta liquidez e incluso otros activos seguros. Este modelo diversifica las reservas, lo que puede reducir el riesgo en caso de fluctuaciones en un único activo, como el dólar. Estas stablecoins dependen de que los activos subyacentes mantengan su valor y liquidez, y también de la habilidad del emisor para administrar eficientemente la cartera de respaldo.
Este tipo de respaldo puede ofrecer una mayor seguridad a largo plazo, ya que incluye activos menos vulnerables a la inflación de una sola moneda, como el dólar. Sin embargo, al depender de múltiples activos, estas stablecoins podrían experimentar pequeñas variaciones en su valor en comparación con las stablecoins respaldadas únicamente en moneda fiduciaria.
Respaldo en criptomonedas
El respaldo en criptomonedas es una solución más reciente y menos tradicional. En lugar de tener reservas en efectivo o activos tradicionales, estas stablecoins están respaldadas por otras criptomonedas, como el Ethereum.
Este modelo requiere sobrecolateralización para compensar la volatilidad del criptoactivo de respaldo. Es decir, por cada dólar de stablecoin emitido, la empresa podría mantener el doble o más en valor de criptomonedas.
Un ejemplo de stablecoin respaldada en criptomonedas es DAI, que utiliza una combinación de criptomonedas como garantía. Este modelo es popular entre los entusiastas de las criptomonedas, ya que mantiene la descentralización, al no depender de bancos o reservas en moneda fiduciaria. Sin embargo, es más complejo y puede ser vulnerable en momentos de gran volatilidad en el mercado de criptomonedas.
Qué considerar al elegir una stablecoin
Si estás interesado en utilizar o invertir en stablecoins, es importante entender qué tipo de respaldo utiliza la moneda y evaluar los riesgos asociados. Las stablecoins respaldadas en moneda fiduciaria pueden ser más estables en el corto plazo, pero dependen de entidades centralizadas que deben rendir cuentas. Las stablecoins respaldadas por criptomonedas ofrecen más independencia y transparencia, pero pueden ser menos estables debido a la volatilidad del mercado de criptomonedas.
Además, recuerda que cada tipo de respaldo tiene implicaciones diferentes en términos de transparencia, auditorías, y estabilidad, factores clave para la seguridad y la confianza en estas monedas.
